ロシアの制裁は依然として欧州の脆弱な経済と社会に重荷を与えている

EU 経済は第 1 四半期の時点で技術的な不況に陥っています。 ウクライナ戦争、... [+] ロシアの制裁、エネルギーと食糧生産に対する EU の政策はすべて責任があります。 (写真提供：ショーン・ギャラップ/ゲッティイメージズ)

ユーロ圏は技術的な不況に陥っており、第1四半期のGDPはマイナス0.1％となっている。 さらに悪化する可能性もあります。

ロシアのウクライナ戦争により、食料価格の高騰とエネルギー不足により工場や製鉄所が閉鎖され、欧州は大混乱に陥っている。 しかし、市場の最悪のシナリオは、弱気シナリオの想定どおりに展開することはありませんでした。

インフレは低下しつつあるが、依然として高い。 エネルギー価格は需要の鈍化により下落しているが、新型コロナウイルス感染症以前よりは高くなっている。 投資家にとって、ドイツのDAX DAX指数とフランスのCACはそれぞれ13％と9.7％上昇しているのに対し、ダウ平均は6月7日までの年初来で1％しか上昇していない。投資家にはチャンスがあった。

フロリダに本拠を置くヘッジファンド、マバリナス・マネジメント・グループのパートナー、アルバート・マルコ氏は「投資家は指数が好調に推移していた市場を見逃した」と語る。 「欧州市場は、ドル安の追い風、天然ガス価格の超インフレを回避する好天、高級品からの素晴らしい収益に恵まれた。高級ブランドの株価チャートを見れば、そのセクターが欧州市場をどれだけ回復させたかが分かるだろう。」

フランスの消費者物価インフレ率は2023年5月に前年比5.1％と、4月の5.9％から低下し、コンセンサスの5.5％を上回った。 ドイツのインフレ率は現在６．１％と、１２カ月ぶりの低水準となっている。 また、英国のインフレ率は低下傾向にあるものの、4月時点で7.8％と依然として高い。

2023年6月6日火曜日、ドイツ・ベルリン近郊のポツダムのレストランでの...[+]共同夕食会に先立ち、フランスのエマニュエル・マクロン大統領（右）と話すドイツのオラフ・ショルツ首相（左）。ドイツの失業率はほぼゼロだ。米国の2倍 (Michael Kappeler/DPA via AP, Pool)

欧州のインフレ率はいずれもブラジル、中国、インド、サウジアラビアよりも高い。 フランスとドイツでは電気料金が下落しているものの、コロナ禍以前と比べて3～4倍高く、ユーロ圏のGDPの足かせとなっている。

そしてGDPは停滞している。

数値的に見ると、欧州連合の GDP は 2021 年よりも低い価値を生み出しています。その失業率は米国よりも悪く、一部の国では米国の 2 倍近くとなっています。

ドイツとベルギーの失業率は約５．６％。 フランスは7.1％。 ポルトガルは7.2％。 スペインは今や新興市場です。 失業率は第１四半期末時点で１３％と中南米諸国よりも悪い。

5月の米国の失業率は3.7％だった。 コロンビアの失業率は10％。

最近発表された報告書の中で、世界銀行は現在ヨーロッパで「生活費」危機が生じていると述べた。 ガーディアン紙は本日、ユーロ圏のマイナス成長率について見出しにこれを掲げた。

ウクライナ戦争は、ルーマニアなどの貧しい国への難民の流入、安価なガソリンの終焉、ロシア市場の喪失といった危機に大きく寄与した。

欧州諸国は社会援助や補助金でこの危機に対応し、エネルギー価格の値上げの一時停止、公共交通機関の料金引き下げ、家庭や企業向けの電気と天然ガスの価格の上限を設けた。 スロバキアやスロベニアなどの貧しいEU加盟国は、インフレ率の上昇が労働者階級の生活費の上昇につながっており、より厳しい状況にあると報告書は述べている。

EU加盟国ポーランドのインフレ率は5月時点で13％を超え、失業率は約5％となっている。 国際救済委員会によると、同国は戦争から逃れてきたウクライナ人移民の流入により、国内で最も大きな被害を受けた国の一つとなっている。 2022年2月24日以来、約1,200万人の難民がポーランド国境を越えてヨーロッパ全土に広がり、150万人がポーランドに残っている。

ブレトンウッズ調査部門責任者のヴラド・シニョレッリ氏は、「欧州の見通しに関しては、そこからはあまり良いことは見込めない」と語る。 「欧州中央銀行は依然として利上げを予定している。NATOロックステップに関しては、ハンガリー以外のEU加盟国が『制裁をやめてこの戦争を終わらせよう』と言っているとは考えられない」とシニョレッリ氏は言う。 ハンガリー指導部は2022年7月からこれを求めてきた。「ロシア制裁は宣伝通りに機能していない」とシニョレッリ氏は言う。

それでもEUは対ロシア制裁第11弾を検討している。 ギリシャはおそらくハンガリーとの関係を放棄しており、現在新たな制裁に反対しているとポリティコ・ヨーロッパが5月26日に報じた。

ドイツの哲学者オズワルド・シュペングラーは、第一次世界大戦中に「西側の衰退」と題してヨーロッパの指導者を批判する古典的な著書の中で、ヨーロッパが国民の共有する繁栄と経済安全保障に基づいて独自の政策を構築できなければ、戦争と内戦のリスクが生じると述べた。不安が起こるだろう。 ウクライナは正確にはEUに加盟していませんが、ヨーロッパの一部であり、EUのすぐそばにあります。 それはヨーロッパに対して高い代償を課しており、モスクワ以外の戦争の主な応援団長である米国が支払わなければならなかった金額を確実に上回っている。

新型コロナウイルス危機以来、欧州は自らの再発明に本格的に取り組んでいる。 ブリュッセルは、気候変動に焦点を当てた政策を推進することで、EU全体の経済の4つのセクターを再構築している。 これはエネルギーコストの高騰につながり、食料や従来のエネルギーの生産に悪影響を及ぼし、強力な自動車産業を急速に変えつつあります。 EUは4月、工業製品での化石燃料の使用を補うため、輸入品に対する炭素税を初めて承認した。 欧州の消費者がその代金を負担することになる。

さらに、EUの持続可能なコーポレート・ガバナンス構想もあり、これは欧州企業に対し、サプライチェーン全体にEUの社会・人権基準が確実に適用されるよう強制するものだ。 ドイツでは現在、これは150社に適用されているが、その数は15,000社に増加する予定である。 欧州企業の多くは、同様の規制負担を持たない外国メーカーとの競争が困難になるとして、この措置に反発している。

ヨーロッパ最大の製造国であるドイツは、2022年9月のノルド・ストリーム・パイプライン破壊によって大きな被害を受けたが、近隣のロシアからのガスと石油の使用を停止するという自らの決定によっても大きな被害を受けた。 現在、彼らが取り組んでいる環境への取り組みにより、電気自動車に必要な部品が少なくなり、ドイツの自動車部品産業は恐竜の道を進むことになるでしょう。 （しかし、インドのメルセデス・ベンツは、まるでインドが別の惑星にいるかのように、依然として可燃性エンジンを搭載した自動車を製造するだろう。）さらに、米国は、BMWとメルセデス・ベンツのEVが米国内で製造・販売される場合、それらに補助金を提供している。

「ヨーロッパでは、ワシントンで設計された新しい世界経済構造が必然的に米国の生産者と労働者に有利になるのではないかという懸念が依然としてある」とギデオン・ラックマンは6月5日のFT社説で書いた。

地政学予測家であり、地球規模の出来事の成り行きを分析するオンライン出版物「Geopolitical Futures」の創設者であるジョージ・フリードマン氏は、欧州が自らの足を踏みにじっているというのは言い過ぎだと考えている。

「足の指をぶつけて苦悶のふりをすることの方が、むしろそれに似ています」と彼は言う。 「多くの経済予測が間違っていたり、誇張されていたことが判明したという事実は別として、経済に執着するあまり、国民は自分たちの近くで大規模な戦争が行われており、自分たちもその一部であるという事実から目をそらされてしまう。足は軽傷だった」と彼は言い、ヨーロッパ経済が戦争に大きく関与していたと付け加えた。

EUの女性たち。 EU委員のウルズラ・フォン・デア・ライエン氏（左）は、ロシアが撤退するまでウクライナ戦争を継続するということで米国と歩調を合わせている。[+] そして、欧州中央銀行総裁のクリスティーヌ・ラガルド氏は、一部の大手新興市場よりも悪いインフレとの闘いを担当している。 (カイ・プファッフェンバッハ/プール経由、AP)

ドイツのオラフ・ショルツ首相は最近、ますます怒りを増し、拳を振り、声を張り上げ、「戦争屋」と呼ばれ、有権者からブーイングを浴びせられた。 彼は第二次世界大戦のドキュメンタリーに出てくる狂った指導者のように見えました。

エストニアの国際防衛安全保障センターのロシア外交アナリスト、イワン・クウィシュチュ氏は、「食糧やエネルギーの安全保障といったものは、意見を変えるのが非常に難しい。なぜなら、社会の安全はそれらに依存しているからだ」と、エストニアの国際防衛安全保障センターのロシア外交政策アナリスト、イワン・クウィシュチュ氏は述べた。 3月にユーロニュースでウクライナの戦争疲労について取り上げた。

2月10日、欧州議会の進歩民主党同盟は「危機の時代にヨーロッパを養う」と題したイベントを開催し、「農場から食卓まで」と呼ばれるEUのグリーンディール戦略が食糧生産に圧力をかけ、食品価格の高騰。 このプログラムの目標には、2030 年までに EU 農業の 25% を有機にし、窒素ベースの肥料を 20% 削減することが含まれます。人々に動物性タンパク質の消費を少なくとも 20% 削減させるには、インセンティブと大規模な宣伝キャンペーンが必要です。乳製品の消費量を約10％削減します。 ブラジルと米国の大豆農家にとって、この政策に効果があれば、ヨーロッパへの大豆輸入はもうありません。

こうした気候変動政策に反対する欧州企業が増えている。 イタリアは昨年、気候変動と戦うための海洋石油利権付与をイタリア政府が拒否したとして、英国に拠点を置く石油・ガス会社ロックホッパーに1億9000万ユーロ以上を支払うよう命じられた。

欧州連合は主に加盟国の経済成長に貢献するために設立されました。 実際、その始まりは 1951 年に設立された「欧州石炭鉄鋼共同体」です。経済成長を優先することで、ヨーロッパは大規模な戦争からわずか数年で驚異的な富を達成することができました。 これが最終的に現在の形の EU の創設につながりました。

しかし今のEUは、ダボスマンのような人たちが毎年世界経済フォーラムで打ち出す政策綱領の延長線上にある。 ヨーロッパはもはや成長物語なのでしょうか？ DAX と CAC が実行されているにもかかわらず、そう言う人はほとんどいないでしょう。

EUは、ギリシャのEU離脱の可能性に焦点を当てた2009年のPIIGS（ポルトガル、イタリア、アイルランド、ギリシャ、スペイン）危機以来、絶えず危機と混乱の状態にある。 そして英国は実際にそれを進め、「Brexit」で離脱する。 その後、中国式のCovidの制限と要件が登場しました。 そして今度はウクライナ戦争。

認識が現実よりも優れていることが多いのは事実ですが、ここでの現実は、人口が現状に反抗することを示唆するものでもあります。

フランス、ハンガリー、イタリアではユーロに懐疑的な政党や民族主義的な右翼政党が台頭しており、ブリュッセル主導の政策の結束は極めて困難になっている。 オルタナティバ・ファー・ドイッチュラント（AFD）党は、ネオナチ翼のせいで右翼狂信者としか呼ばれなかった長年を経て、現在世論調査で30％近くの支持率を獲得している。

ウクライナ戦争が続く中、ヨーロッパ以外のさらに多くの国がウクライナ戦争の終結を求めている。 これは、たとえ彼らの政策がワシントンと連携しているとしても、ブリュッセルに圧力をかけることになるだろう。

ここでの最近の見出しのいくつかは、より大きな「戦争疲労」の兆候と見るべきです。

ニューヨーク・タイムズNYTは、ウクライナのアゾフ戦闘部隊がナチスの部隊であり、制服にナチスの記章を着けていると書いた。 ワシントン・ポストは、ウクライナのグループがドイツのノルド・ストリーム・パイプラインを爆破したと推測する記事を掲載した（ドイツのウィンターシャルとユニパーがロシアのガスプロムとともに所有していた）。 そして、ウィリアム・バーンズCIA長官は1月、ウクライナで失われた米国援助金について質問したと伝えられている。 いつの日か、中国、ブラジル、インドネシアの声に加え、ロシアとウクライナの外交官に戦争を止めさせるようヨーロッパからも多くの声が上がるだろう。

確かに、ウクライナ戦争の終結はヨーロッパにとって素晴らしいことだろう。 DAXがダウをどれだけリードしているかを考えると、市場がすでにそれを織り込んでいるかどうかは不明だ。 FTSEヨーロッパでさえ、GDPニュースが悪かったにもかかわらず、木曜朝には上昇した。

マルコ氏はEU経済と株式市場について「補助金、配給、その他の経済抑制手段のおかげで欧州はエネルギー不足とインフレを乗り切ることができた」と語る。 「これは持続可能ではありません。」

最後の笑い。 年初から現在まで、インフレ率が低く、雇用市場がはるかに好調であるにもかかわらず、投資家は不況で低成長またはゼロ成長の EU ...[+] の方が米国よりも良い成績を収めている。